立即咨詢
您當前的位置:職稱驛站 > 論文 > 管理論文 > 工商企業管理論文職稱驛站24小時論文發表咨詢熱線:400-680-0558

關于中小企業籌資問題的研究

職稱驛站所屬分類:工商企業管理論文發布時間:2011-08-26 09:59:18瀏覽:1

針對中小企業籌資問題,本文從系統分析現有環境下我國中小企業籌資路徑選擇,結合相關數據進行實證研究,深入探究中小企業籌資難的根源性因素,并有針對性的提出解決中小企業融資難問題的建議。

  摘要:針對中小企業籌資問題,本文從系統分析現有環境下我國中小企業籌資路徑選擇,結合相關數據進行實證研究,深入探究中小企業籌資難的根源性因素,并有針對性的提出解決中小企業融資難問題的建議。
  關鍵詞:經濟金融中小企業融資對策
  近年來,我國中小企業取得快速發展,中小企業在促進經濟增長、增加財政收入、擴大就業、推進技術創新、調整經濟結構、活躍市場以及制度創新等方面的作用愈來愈突出。
  根據國家工商行政管理總局的數據顯示,截至2008年底,全國實有企業971.46萬戶,其中99%以上為中小企業;中小企業對GDP的貢獻超過60%,對稅收的貢獻超過50%,提供了近70%的進出口貿易額。提供了80%左右的城鎮就業崗位。提供了66%的專利發明、74%的技術創新和82%的新產品開發。
  但在中小企業為我國經濟發展做出巨大貢獻的同時,近年來由于原材料上漲、勞動力成本加大、銀行緊縮信貸等因素,中小企業發展面臨諸多困難,其中資金短缺已成為制約中小企業發展的主要瓶頸。在此,我們從現有狀況下中小企業融資路徑選擇入手,結合實際探究中小企業融資難的成因,尋求推動解決中小企業融資難問題的措施建議。
  一、 中小企業融資現狀
  (一) 偏好內源融資
  內源融資指企業依靠自有財產投入來滿足發展及投資需求,具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性等特點,此融資方式成本最小,無論我國還是西方國家,中小企業均偏好內源融資方式。
  (二) 中小企業外源融資傾向于銀行信貸,非正規金融發揮重大作用
  據統計,我國中小企業依靠商業銀行貸款和民間借貸的融資占到總量的50%以上,且借貸期限普遍較短,數額較小,主要用于解決臨時性流動資金需求,而企業發展壯大所需的項目開發和擴大再生產等中長期貸款資金很難獲得。
  親友借貸、職工內部集資、企業間商業信用支持以及民間借貸等非正規金融在中小企業融資中發揮著重要作用,但由于各地經濟發展水平以及民間信用體系建設的差異,非正規金融在江浙和中西部地區差異極大。
  (三) 絕大多數中小企業仍徘徊在股權債券融資門外
  股權融資主要指公開發行股票進行融資,根據現行股票發行規定和監管要求,絕大多數中小企業無法達到其標準和條件;
  而債券融資包括發行公司債、企業債券、可轉換債和中短期融資債券等融資方式。但無論從發行企業數量還是發行總融資額度上來說,遠不能滿足需要。
  二、 中小企業融資困境成因
  (一)一般原因
  (1) 中小企業抗風險能力弱,對市場和宏觀經濟環境波動更為敏感。另外,多數中小企業所處行業并不是壟斷行業,而是競爭性很強的行業,在經濟下行周期時,流動性緊縮首先反映在生產供應鏈條末端的中小企業。相比大企業,中小企業對利率變化導致的成本上升更為敏感,也沒有更多的融資渠道可以替代。
  (2)資產信用不足,目前,全國中小企業的資產負債率在70%左右,實物資產少且一般流動性差,負債能力極為有限。企業可供抵押擔保的資產總量與銀行可提供的資金總量方面出現了巨大的差額,前者造成企業貸款難,后者造成銀行放款難;
  (3)中小企業資金需求類型多,一次性量小、頻率高,而在申請銀行貸款時面臨的程序、過程極為煩瑣,耗時長久,造成企業獲得信貸融資隱性成本極高;
  (4)信息透明度極低,進而與金融機構之間的信息不對稱問題非常嚴重。由于中小企業生存時間短、經營不穩定,而且管理不規范,很多仍在實行家族式管理,財務信息并不客觀和透明,商業銀行難以掌握足夠的信息來判斷其信貸風險,而且貸款發放后監控也十分困難。
  顯然,這幾個特點直接決定了中小企業融資是一種極為特殊的金融活動,進而中小企業融資難也就構成了一個世界性的經濟現象。
  (二)特殊原因
  (1)由于國有商業銀行近年來上收貸款管理權限,撤并大量原有機構,客觀上導致了對分布在縣域的中小企業信貸服務的大量收縮。由于資金來源以及自身經營能力有限,加之市場定位不清,現有的股份制商業銀行、城市商業銀行和城鄉信用社目前發展戰略的重點在于與國有商業銀行競爭,爭奪城市的大企業,客觀上減少了對中小企業的融資;
  (2)在目前的政策下,即使銀行的中小企業貸款利率有相當幅度的上浮,在相當程度上還無法彌補其風險,只能通過設置“補償性余額”、收取違約延期支付費用等等彌補這種風險。顯然,這些措施導致了額外的交易成本,且對中小企業而言帶有較大的歧視性;
  (3)票據市場、應收賬款融資、保理以及融資租賃等主要面向中小企業客戶的融資工具及其市場近年來有所發展,但規模仍然無法滿足需求;
  (4)社會信用擔保體系發展不健全,由于中小企業信用擔保機構發展時間仍然偏短,數量有限,難以滿足中小企業的融資擔保需求,信用擔保總體規模偏小,實力較弱,信用擔保的放大效應不能完全體現。
  三、 推進解決中小企業融資難問題的措施建議
  (一)營造公平的中小企業融資環境
  一方面中小企業要完善法人治理結構,建立產權明晰、權責分明、管理科學的運行機制,規范財務管理,提供并及時披露全面、準確的財務經營信息,樹立誠實守信的企業形象;另一方面要提高信用信息共享水平,加強征信建設,緩解信息不對稱現象,以有助于中小企業公平地獲得銀行資金,給中小企業創造公平的融資環境。
  (二)提供多元化的融資渠道,按中小企業生命周期的不同階段及其行業性質有針對性地滿足中小企業的融資需求。
  (三)推動主要為中小企業服務的中小金融機構的發展。
  (四)在鼓勵中小金融機構發展的同時,充分重視大銀行在支持中小企業融資中的作用。通過成立專門的中小企業信貸部,主動開發適合中小企業特點的融資產品,創新中小企業融資工具。
  (五)進一步完善中小企業法律制度,特別是完善《擔保法》。從法律上明確動產抵押范圍,擴大貸款質押和擔保面,有利于金融機構發展庫存產品、應收賬款抵押貸款,擴大金融機構對中小企業貸款服務的范圍。充分利用財稅等相關政策給予中小企業融資擔保機構運營支持,促進中小企業擔保機構的健康發展。
  (六)規范民間借貸等非正規金融
  央行和銀監會已聯合發布了《小額貸款公司試點指導意見》,推出了《放貸人條例》,給民間借貸以合法地位,民間借貸的陽光化正好適應了民間資金充裕和企業資金需求旺盛的現實,彌補了中小企業融資的短板。因為信息不對稱是中小企業融資難的重要原因,而民間借貸的關系型融資和人格化交易,借助于長期、穩定、深入的關系,可以減少借貸雙方的信息不對稱,還可以利用財務報表以外的信息。此外,從法律上承認民間借貸的合法地位,并將其納入金融監管體系,有助于民間借貸的規范和良性發展。
  (七)堅持市場化發展和公平競爭原則,在必要環節上對中小企業提供一定政策扶持
  中小企業絕大多數為私有產權,靈活性高、適應性強,新陳代謝活躍,在必要環節上對中小企業應予以一定的政策扶持,能夠達到事半功倍的效果。
  我們完全有理由相信,隨著政策上的調整和中小企業自身的完善,我國中小企業的籌資問題會得到逐步解決,使它們在未來發揮更重要的作用,推動國民經濟快速、穩定的發展。
  

《關于中小企業籌資問題的研究》

本文由職稱驛站首發,一個權威專業的職稱論文發表網

文章名稱:關于中小企業籌資問題的研究

文章地址:http://www.kfmqyr.live/lunwen/guanli/gongshang/10016.html

  • 課教專著
  • 1
  • 2
  • 3
'); })(); 水果机在线客服